Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 18-23/05/2020: Đà còn yếu sau khi sàn phái sinh lập bẫy giá tăng

Cập nhật lúc: 18/05/2020 11:00:00 AM

Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 08-15/05/2020: Giá giảm do yếu tố tiền tệ bất lợi.

Hình 1

Bối cảnh thị trường

Tình hình căng thẳng thương mại và ngoại giao giữa Mỹ và Trung Quốc (TQ) trong tuần qua gây không ít lo ngại cho thị trường tài chính toàn cầu. Cụ thể như Mỹ cấm các công ty Mỹ bán linh kiện điện tử cho các nhà sản xuất công nghệ TQ như Huawei…vì lý do rủi ro cho “an ninh quốc gia” Mỹ.

Đồng thời , giữa cơn đại dịch Covid-19, các nhà đầu tư tài chính phải chọn đồng Usd như là nơi trú ẩn. Vì vậy giá trị đồng Usd tuần qua có dịp tăng, trong khi đồng nội tệ Brazil Reais (Brl) lại mất giá về nằm cận mức sâu nhất lịch sử với 1 Usd ăn 5,99 Brl (08/05), rồi 5,97 Brl (14/05/2020). Mặt khác, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần quyết định không giảm thêm lãi suất đồng Usd. Ông còn cho rằng đợt khủng hoảng kinh tế hiện nay không chỉ trầm trọng mà còn tạo nhiều hệ lụy dài hơi về sau.

Chỉ riêng yếu tố tiền tệ như thế đã đủ bất lợi cho giá cà phê trên 2 sàn phái sinh robusta và arabica.

Tổng giám đốc Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) Roberto Azevêdo đột ngột từ chức (14/05) làm tăng thêm sự bất ổn trong thương mại toàn cầu giữa bối cảnh đại dịch và nhiều căng thẳng quốc tế. Ông ra đi giữa lúc thương mại toàn cầu suy yếu nhiều tính từ sau cuộc chiến thương mại giữa Mỹ với Trung Quốc rồi Mỹ với Châu Âu nổ ra, và tiếp tục chìm sâu vì đại dịch. WTO dự đoán thương mại toàn cầu sẽ suy sụp 1/3, mức suy giảm chưa từng có kể từ Đại suy thoái những năm 1930.

Tại TQ, nước được cho là ‘năng lực bán lẻ” rất mạnh nhờ dân số đông, chỉ số bán lẻ tháng 04/2020 giảm 7,5% so với dự kiến là -7%.

Chỉ số rổ hàng hóa CRB giảm 64,18 điểm hay -32,64% tính từ đầu năm 2020 để chốt tại 132,45 điểm. CRB (Thomson Reuters/ CoreCommodity) là thước đo bình quân của 19 loại hàng hóa thương phẩm của 3 nhóm hàng hóa kim loại, năng lượng và nông sản trong đó có cà phê. Cơ cấu để tính gồm nhóm năng lượng chiếm 39%, nông sản 41%, kim loại quý 7% và kim loại công nghiệp 13%. Chỉ số CRB giảm phản ánh sức mua hàng hóa thế giới yếu.

Điểm tình hình cung cầu cà phê trong tuần

Số liệu của Tổng cục Hải quan cho biết Việt Nam đã xuất khẩu 165.799 tấn cà phê tương đương 2,76 triệu bao (bao = 60 kg) trong tháng 04 và giảm 2.5% so với tháng 03/2020.

Hiệp hội Chè (trà) và Cà phê CHLB Nga cho biết năm 2019, mức tiêu thụ cà phê tại nước này tăng 12% đạt 180.000 tấn.

Tồn kho cà phê đạt chuẩn (đấu giá) của sàn arabica ICE US giảm xuống mức sâu nhất tính từ 2 năm rưỡi nay đạt 1,789 triệu bao (15/05). Tại sàn robusta ICE EU, thống kê tồn kho này cho biết đạt 2,19 triệu bao (11/05/2020).

Những tin trên đem lại chút tích cực giúp 2 sàn cà phê tránh giảm sâu tuần qua.

Chỉ số cước vận tải hàng khô (BDI) lại thêm một tuần giảm. Đóng cửa ngày 15/05/2020, chỉ số này chỉ còn 407 điểm so với 514 điểm (1) . Vào tháng 04/2020, BDI có cơ hội hiếm hoi tăng trên 700 điểm khi nền kinh tế Trung Quốc trở lại hoạt động sau thời gian ngưng trệ do dịch bệnh bùng phát tại Vũ Hán, tỉnh Hồ Bắc.  Chỉ số BDI được tính dựa trên 23 đường vận tải biển hàng khô như than, quặng mỏ, ngũ cốc và một số hàng hóa khô khác.

Tiêu thụ cà phê tại các điểm phân phối tự động tại Pháp giảm trầm trọng. Đài Franceinfo ngày 16/05/2020 nói rằng trong hơn 1.000 điểm, thống kê cho thấy tiêu thụ cà phê các điểm này giảm đến 85%, thậm chí có nơi không ai sử dụng do lệnh “giãn cách xã hội”.

Giá cả (xem hình 1)

Giá hai sàn cà phê phái sinh tuần qua có kết quả giảm, nhưng arabica mất nhiều hơn. 

-Sàn robusta London chỉ giảm 8 Usd chốt tại 1.178 Usd/tấn với biên độ dao động cao/thấp nhất là 1.206/1.144.

-Sàn arabica New York giảm 4.40 cts/lb hay -97 Usd/tấn chốt tại 106.85 cts/lb với biên độ dao động cao/thấp nhất là 113.15/104.95.

Giá niêm yết sàn robusta, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường sử dụng để tham chiếu, có lúc xuống mức sâu 1.144-1.145, đã đưa giá cà phê nội địa về dưới 30 triệu đồng/tấn nhưng rồi vực dậy nhanh để cuối tuần trước ở mức 30-30,5 triệu đồng/tấn tùy khoảng cách xa hay gần cảng giao hàng.  

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 18-22/05/2020: Hướng xuống là chủ đạo.

Hình 2: Đồ thị diễn biến giá robusta London đến 15/05/2020  (Nguồn: Phan Trọng Anh)

Đóng cửa phiên cuối tuần trước, giá sàn robusta đứng tại 1.178 Usd/tấn. Mất 2 đáy đôi 1.188 và 1.181, sàn này đi sâu thêm 37 Usd (2) để tuần qua lập đáy đôi khác nhưng thấp hơn là 1.144-1.145.

Tuy vậy, giá robusta vẫn khá hơn arabica rất nhiều dù kỳ vọng của New York tuần trước còn tốt khi chạm 113.15 cts/lb.

Đứng ở vị trí đóng cửa, biên độ cao/thấp nhất tuần qua, đồ thị kỹ thuật giá phái sinh London cho thấy rõ xu hướng vẫn còn muốn xuống để tìm về thử lại khu vực 1.109 (22/04/2020).

Theo nhà phân tích độc lập Phan Trọng Anh, đến nay dữ liệu giá cho thấy rất rõ sau khi lập bẫy tăng giá (bull trap – hộp nhỏ hình chữ nhật màu đỏ), giá London lập đáy mới ở 1.109 thay vì tăng.

Nhìn theo phương pháp Fibonacci, nếu lấy mức 1.465 làm đỉnh để xem xét, thì tỷ lệ -100% nằm tại 1.267. Hiện tượng này trùng với biên độ xem xét theo Fibonacci 1.515-1.267 nhưng 1.267 trong trường hợp sau lại nằm tại tỷ lệ -161,8%.

Đồ thị chưa cho thấy đột biến mà trên đà giảm, đáy sau thấp hơn đáy trước. Từ mức 1.267 (0%), giá kéo xuống. Trong những ngày vừa qua, từ điểm 0% tại 1.267, Fibonacci thể hiện đường xuống rất rõ: mất mốc 1.191 (-38,2%), rồi 1.168 (-50%), tuần qua lại thử phá 1.145 (-61,8%) để chạm 1.144. Liệu mức nhắm xuống của những ngày tới đây phải chăng là 1.116 (176,4%)  để phá 1.109? Khả năng này xem ra dễ thành hiện thực, nhất là khi yếu tố tiền tệ như đã nói trên chưa ủng hộ giá cà phê.

Các kịch bản cho giá robusta London trong tuần này:

-Hướng tích cực: Điều kiện tiên quyết là London phải qua khỏi 1.191 để tìm cách hóa giải các tiêu cực tại đỉnh đôi 1.205/1.206. “Bài thuốc tiên” hóa giải này không dễ xảy ra. Nhưng một khi New York tìm đường tăng lại, sẽ giúp rất nhiều cho London miễn rằng New York đừng sụp dưới 101 cts/lb. Như đã thấy, New York đã quay ngược lên từ 2 đáy 104.50 và 104.95 trong những phiên gần  đây. Mặt khác, dấu hiệu “thấm mệt” khi chỉ số giá trị đồng Usd tăng và giá trị đồng Brl giảm trong cặp tỷ giá Usd/Brl vào tuần trước, nếu như 2 đồng tiền này đảo chiều, sẽ giúp nhiều cho New York, nhờ đó mà London có thể lợi phần nào. Tuy nhiên, các yếu tố tiền tệ và New York chỉ là phần phụ đối với hướng tăng cho London. Về kỹ thuật, không ngắn hạn thì trung hạn, có lẽ giá sẽ tìm về các điểm thấp như đã nói. Qua khỏi được 1.205, giá còn đi thêm 15-25 Usd nữa mới quay đầu.

-Hướng tiêu cực: Mất 1.181 để lập đáy đôi 1.144/1.145 là tiêu cực. Bất kỳ lúc nào trong tuần này, giá London phá 1.144, đó là dấu hiệu giảm thêm 30-40 Usd nữa. Điểm hay dấu hiệu làm tan biến các kỳ vọng tăng nếu khi nào đó London chạm dưới 1.144.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Cảnh báo phải bán giá thấp do bị chặn lỗ.  

Cơ hội bán trong tuần qua không đến với người có giá đầu vào 32-33 triệu đồng/tấn vì giá nội địa cao nhất tuần trước cũng chỉ trên 30,5 triệu nhưng không đến 31 triệu đồng/tấn.

Qua nhiều tuần mất đỉnh 1.215 rồi 1.205/1.206 cơ sở giá niêm yết sàn London tháng 07/2020, có thể nhiều nhà xuất khẩu đang nhắm mức chốt giá tại 1.195-1.205 cho tuần này. Như vậy, nếu xuất hiện trên London mức cao, giá cà phê loại 2 xuất khẩu tối đa 5% đen vỡ cũng chỉ ở mức tối đa 31 triệu đồng/tấn.

Nhìn theo hướng tiêu cực, giá cà phê trong nước có thể sụp sâu do bị bắt chặn lỗ (stoploss) khi giá London về 1.116-1.109. Bấy giờ, giá bị bắt chặn lỗ nằm tại 27-28 triệu đồng/tấn.

Giá mua bán trao tay tuần này có thể nằm trong khu vực 29,5-30,5 triệu đồng mỗi tấn.

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

  1. “Nhận định giá cà phê thế giới từ 11-16/05/2020: Giá cà phê trong nước vững dù sàn phái sinh robusta giảm.”, Nguyễn Quang Bình, tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=22029
  2. -idem-

Ngoài ra, các đồ thị và tư liệu trong bài có tham khảo từ các trang “barchat.com”, “theice.com”, “ncif.gov.vn” và “thitruongcaphe.net” và “investing.com”

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Tìm kiếm

Số lượt truy cập : 1097202